ما هو الركود الاقتصادي وكيف يمكنك التنبؤ به؟

تعتبر فترات الركود جزءاً طبيعياً من الدورة الاقتصادية ما يعني أن هناك تدهوراً اقتصادياً كبيراً في العديد من القطاعات يستمر لأكثر من بضعة أشهر. يظهر التراجع عادةً على أنه تخفيضات في الإنفاق والدخل والعمالة والإنتاج الصناعي. يتقلص الاقتصاد دائماً أو يتوسع، وعادةً ما تكون فترات الركود أقصر بكثير من التوسعات.

حالات الركود جزء من دورة الأعمال

يمكنك رؤية الركود في الأجزاء الأربعة من دورة الأعمال وهم: التوسع والذروة والانكماش (الركود)، والقاع. غالباً ما تُظهر صناديق المؤشرات، التي تهدف إلى محاكاة أداء سوق الأسهم بشكل عام هذا النمط.

خلال التوسع، ينمو إنتاج الشركة وأرباحها ويرتفع سوق الأسهم وتنخفض البطالة. يتمتع الناس بدخل متاح لشراء المنتجات والادخار والاستثمار. ومع زيادة الطلب، ترفع الشركات الأسعار، الأمر الذي يسبب التضخم.

يبلغ الاقتصاد ذروته عندما يصبح التضخم والنمو غير مستدامين. في الذروة تكون الأسعار مرتفعة للغاية، ولا يوجد مجال لمزيد من التوسع.

يتبع الذروة مرحلة الانكماش أو الركود، حيث ينخفض النشاط الاقتصادي وأسعار الأسهم، وتفقد المحافظ قيمتها. تقلل الشركات الإنفاق ويتم تسريح الموظفين وترتفع البطالة ولا يبقى للأفراد إلا القليل من المال لإنفاقه.

القاع هو النقطة المنخفضة لدورة الأعمال. إنها أيضاً نقطة التحول، عندما يعود النمو المالي ويبدأ التعافي من الركود.

ما الفرق بين الركود والكساد الاقتصادي؟

الكساد هو حالة ركود شديدة، وهو نادر الحدوث للغاية. حيث تم الاعتراف بواحد فقط في الولايات المتحدة وهو الكساد الكبير في الثلاثينيات. بشكل عام، الكساد أطول بكثير من فترات الركود قد يستمر سنوات عديدة بدلاً من شهور. 

معدلات البطالة أعلى بكثير في حالات الكساد، وغالباً ما يكون لها تأثير عالمي، في حين أن فترات الركود عادة ما تكون أكثر محلية. 

تشمل فترات الركود الأخيرة خلال القرن 21 ما يلي:

ركود دوت كوم

انهار سوق الأسهم في مارس 2001 بعد توسع دام 10 سنوات، عندما انفجرت فقاعة الأصول عبر الإنترنت. أصبحت العديد من الاستثمارات التقنية بلا قيمة وفشلت الشركات. وتسببت الهجمات الإرهابية في 11 سبتمبر والكشف عن الاحتيال المحاسبي في شركات كبرى مثل إنرون في سبتمبر 2001 في مزيد من موجات الصدمة. استمر الركود ثمانية أشهر، رغم أن التوظيف في صناعة التكنولوجيا لم يتعافى حتى عام 2008.

الركود الكبير

بدأ الركود العظيم في ديسمبر 2007 وتم التماس نتائجه في جميع أنحاء العالم. حيث انهار سوق الإسكان مع تفاقم أزمة الرهن العقاري وتصاعدت البطالة وانهيار المؤسسات المالية الكبرى. استمر الركود لمدة 18 شهراً، وانتهى بعد فترة وجيزة من تمرير قانون الانتعاش وإعادة الاستثمار الأمريكي. استغرق التعافي ما يقرب الثلاث سنوات ونصف.

ركود COVID-19

أدت موجة من إغلاق الأعمال التجارية في وقت مبكر من الوباء إلى زيادات هائلة في البطالة، ما تسبب في انعدام الأمن الغذائي. وسببت أيضاً حالة عدم اليقين المرتبطة بالوباء في انهيار السوق بعد ذروة العدوى الفيروسية في فبراير 2020. في النهاية، استمر الركود لمدة شهرين فقط لكن أعداد التوظيف لم تنتعش بالكامل حتى نهاية عام 2021.

ما الذي يسبب الركود؟

لكل ركود مجموعة معقدة من الأسباب والحلول، وغالبًا ما يختلف الاقتصاديون حول ماهيتها. ومع ذلك، هناك اتفاق واسع على العديد من أسباب الركود وهم:

الاقتصاد المحموم

خلال فترات طويلة من النمو الاقتصادي، تزداد ثروة المستهلك. تحاول الشركات الاستفادة من ذلك من خلال زيادة الإنتاج، وغالباً ما تبدأ دورة من التضخم وتصبح غير مستدامة. فمثلاً، حدث الركود الكبير بعد اقتصاد محموم مع تضخم مرتفع وبطالة منخفضة بشكل غير عادي. يمكن أن يؤدي ارتفاع ثقة المستهلك بشكل استثنائي وفقاعات الأصول والصدمات الاقتصادية أيضاً إلى تضخم اقتصادي ملحوظ.

التضخم المفرط

يعني التضخم ارتفاع الأسعار، وغالباً بسبب زيادة الطلب من المستهلكين الذين لديهم أموال لإنفاقها، ويمكن أن يكون الكثير منها ضاراً. على سبيل المثال، بلغ التضخم ذروته عند 13.5% في عام 1980، ورد مجلس الاحتياطي الفيدرالي برفع معدل الأموال الفيدرالية إلى 19.3% بحلول عام 1981، ما أدى إلى حدوث ركود. وتجاوز معدل البطالة 10% وفشلت عشرات الآلاف من الشركات.

الانكماش المالي الشديد

الانكماش هو انخفاض في الأسعار. تقوم الشركات حينها بخفض الأجور أو تسريح الموظفين. ويكون لدى الناس أموال قليلة لإنفاقها، لذلك يجب على الشركات خفض الأسعار بشكل أكبر. يخلق الكثير من الانكماش حلقة ردود الفعل، وليس هنالك الكثير ليفعله الاحتياطي الفيدرالي لوقف ذلك.

الصدمات الاقتصادية

جائحة كوفيد-19 هي مثال على الصدمة الاقتصادية، وهي مشكلة غير متوقعة تؤدي إلى مشاكل اقتصادية خطيرة. عندما أجبر انتشار المرض والوفاة على أوامر البقاء في المنزل، ارتفعت البطالة بسرعة وأغلقت الشركات أبوابها. يمكن للكوارث الطبيعية والاضطرابات التكنولوجية أن تؤدي أيضاً إلى فترات ركود.

فقاعات الأصول

تحدث فقاعة الأصول عندما تفوق ثقة المستثمرين قيمة الاستثمارات. مثلاً نتجت فقاعة الدوت كوم عن تدفق الأموال إلى شركات التكنولوجيا التي فشلت في النهاية بشكل جماعي. وبالمثل، فإن فقاعة الإسكان التي أطلقت الركود العظيم كانت مدفوعة بالاستثمار في الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري عالية المخاطر.

علامات قد تنبئك بركود قادم

نظرًا لصعوبة التنبؤ بالركود، يتتبع الاقتصاديون المؤشرات التي تشير إلى اقتراب الركود. يحاول معظم الخبراء قياس الثقة في السوق. وفيما يلي بعض علامات التحذير التي يجب مراقبتها:

منحنى العائد المقلوب

العوائد هي أسعار الفائدة على السندات. وعادةً ما تستغرق السندات وقتاً أطول حتى تحقق أسعار فائدة أعلى، إنه يعكس الطلب على أسعار فائدة أعلى للسندات قصيرة الأجل لأن المستثمرين يعتقدون أن المستقبل القريب أكثر خطورة من المستقبل طويل الأجل.

انخفاض ثقة المستهلك

عندما يشعر الناس بالقلق بشأن الاقتصاد، فإنهم ينفقون أقل. فمثلاً إذا علمت أنه قد يتم تسريحك قريباً، من المحتمل أن تؤجل إجازتك أو شراء سيارة جديدة. نظراً لأن المخاوف من الركود يمكن أن تصبح نبوءة تحقق نفسها بنفسها، فإن الانخفاض المستمر في ثقة المستهلك يمكن أن يبشر بالركود.

ارتفاع معدل البطالة

عندما تكون الشركات قلقة بشأن الاقتصاد، فإنها تميل إلى جدولة الموظفين لساعات أقل وتسريح البعض والاعتماد أكثر على العمال المؤقتين. ويمكن أن يكون ارتفاع مطالبات إعانات البطالة علامة على أن الشركات تستعد للركود.

انخفاضات ثابتة في سوق الأسهم

يمكن أن تظهر جميع المؤشرات أعلاه في أسعار الأسهم. حيث تستخدم الشركات أيضاً الإشارات لتخمين سلوك السوق، والذي يمكن أن يؤثر على قراراتها ويزيد من مخاطر الركود. ولكن في حين أن هبوط السوق يستحق المراقبة، إلا أنه لا يتنبأ دائماً بالركود. يمكن أن تحدث فترات الركود دون انخفاض سابق، ولا يدل كل انخفاض في الأسعار على ركود.

الصناعات الأكثر تأثراً بالركود

عندما يكون لدى الناس أموال أقل لإنفاقها، فإنهم يخفضون نفقاتهم قدر الإمكان، لذا فإن الصناعات غير الضرورية، مثل الأنشطة الترفيهية والعناية الشخصية تميل إلى الانكماش، وتشمل القطاعات المعرضة للركود بشكل خاص ما يلي:

• متاجر البيع بالتجزئة
• مطاعم
• سياحة و سفر
• الترفيه / الضيافة
• صالونات الشعر والأظافر
• العقارات
• التعليب والتصنيع (الإنتاج الصناعي)
• التخزين

هناك بعض الأشياء التي لا يمكن للناس الاستغناء عنها. من المرجح أن تظل القطاعات الدفاعية، مثل البقالة والرعاية الصحية والمرافق ثابتة.

كيف يمكنك الاستعداد للركود؟

قد تتساءل “كيف أستعد للركود؟” أولاً، تذكر أنها جزء لا مفر منه من دورة الأعمال. يمكن أن تجعل فترات الركود الناس متوترين، لكنه يمكنك أن تتخذ إجراءات لحماية نفسك، مثل:

• أَنشِئ محفظة متنوعة تتطابق مع ملف المخاطر الخاص بك
• ضع ميزانية
• سدد الديون وتجنب الالتزامات المالية الجديدة