بينما يركز المستثمرون على التحول الأخير من الأسهم ذات رؤوس الأموال الكبيرة إلى أسهم الشركات الصغيرة، تتوقع UBS تحولًا أكبر: من النقد والسندات إلى الأسهم. يمكن لهذا التحول أن يدفع مؤشر S&P 500 للارتفاع بنسبة 17% بحلول نهاية العام، وفقًا لمذكرة حديثة من البنك.
مع أكثر من 6 تريليون دولار في صناديق السوق النقدية، يمكن لخفض محتمل في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر أن يدفع المستثمرين لنقل النقد إلى سوق الأسهم. تبلغ العوائد الحالية على صناديق السوق النقدية حوالي 5%، لكنها ستنخفض إذا خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، مما سيدفع المستثمرين نحو الأسهم.
تؤكد UBS على ديمومة التحول من النقد إلى الأسهم على حساب ارتفاع الشركات الصغيرة. قد يتلاشى الأخير إذا تباطأ النمو الاقتصادي أو إذا كانت تخفيضات الفائدة أقل مما هو متوقع.
يرى جيسون دراهو، رئيس تخصيص الأصول في UBS، ظروفًا مواتية لهذا التحول، متوقعًا زيادة بنسبة 17% في مؤشر S&P 500. ويوصي بالتركيز على الأسهم ذات النمو الجيد والاستفادة من الفرص التي توفرها التقنيات الجديدة.
توقع دراهو أن يصل مؤشر S&P 500 إلى 5900 بنهاية العام، مع سيناريو متفائل يصل إلى 6500، مدفوعًا بـ “النمو غير التضخمي المثالي” وتحول من النقد والسندات إلى الأسهم.