أغلق مؤشر التقلبات Cboe (VIX) عند 45.31 يوم الجمعة، وهو أعلى مستوى له منذ أبريل 2020، مع تراجع مؤشر S&P 500 إلى أدنى مستوى له منذ 11 شهرًا بسبب تصاعد التوترات التجارية.
سجلت عقود الخيارات الوقائية (put options) حجمًا قياسيًا، حيث سعى المستثمرون لحماية أنفسهم من المزيد من الخسائر. وارتفع مؤشر VIX — المعروف بمقياس “الخوف” في وول ستريت — بعد رد الصين على الرسوم الجمركية الأميركية، وظل مرتفعًا بعدما أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى عدم وجود نية فورية لخفض أسعار الفائدة.
قال ستيوارت كايزر من Citi: “هذا ليس انهيارًا تامًا، لكنه يعكس ضغوطًا حقيقية في السوق”.
الاضطراب فاجأ الكثير من المتداولين. كانت الأسواق تتوقع حركة أكبر بسبب بيانات الوظائف أكثر من تأثير الرسوم الجمركية — وهو تقدير خاطئ. وقال بين إيفرت من QVR: “السوق أخطأت التقدير. البعض وثق كثيرًا بأن تهديدات ترامب مجرد استراتيجية”.
كانت الخسائر قاسية على من استخدموا خيارات المؤشرات للتحوط من أسهم عالية التقلب. قال ألون روسين من Oppenheimer: “كان عدم التوازن وحشيًا”.
وفي حين تراجعت تقلبات سابقة بسرعة، يحذر المحللون من أن هذه المرة قد تطول بسبب تزايد مخاوف الركود. وأشارت ماندي شو من Cboe إلى أن التركيز تحوّل من الفائزين والخاسرين في الحرب التجارية إلى بيع عام بدافع الخوف الاقتصادي