تضع تخفيضات أسعار الفائدة الأمريكية المقبلة المستثمرين أمام خيار صعب: الاستمرار مع أسهم التكنولوجيا الكبرى التي حققت عوائد عالية منذ أكثر من عام أو التوجه إلى قطاعات السوق الأقل شهرة التي قد تستفيد من تيسير السياسة النقدية. شركات التكنولوجيا الكبرى مثل Nvidia وMicrosoft وAmazon حققت عوائد كبيرة منذ أوائل عام 2023، رغم المخاوف من فقاعة محتملة.
تقرير التضخم الأخير الذي جاء منخفضًا عزز التوقعات بخفض قريب لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما قد يفيد قطاعات مثل الشركات الصغيرة والعقارات والصناعات. كان هذا التحول واضحًا حيث شهد مؤشر ناسداك 100 أكبر انخفاض له هذا العام، بينما حقق مؤشر راسل 2000 أفضل يوم له في 2024. ارتفع ناسداك 100 بحوالي 21% هذا العام، مقارنة بارتفاع 6% لمؤشر راسل 2000.
يبقى شعور المستثمرين حذرًا نظرًا لفترات التوسع السابقة التي كانت قصيرة الأمد في السوق. ومع ذلك، هناك تفاؤل حيث يمكن أن تجعل أسعار الفائدة المنخفضة تقييمات الأسهم أكثر جاذبية، خاصة للشركات الصغيرة التي تعتمد على الائتمان. رغم ذلك، تبقى شركات التكنولوجيا الكبرى جذابة بسبب قوتها المركزية في موضوع الذكاء الاصطناعي الذي لا يزال يجذب المستثمرين.