تحذير وول ستريت: الرهان على تيسير مبكر لسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي يعتبر محفوفًا بالمخاطر من قبل الأغلبية 🏦⛔️

قد يسير المستثمرون على أرض محفوفة بالمخاطر حيث حذر ثلثا المشاركين في استطلاع بلومبيرغ نلركت لايف بلس (Bloomberg Markets Live Pulse) من الرهان على تحول مبكر في السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي في عام 2024. وعلى الرغم من وصول مؤشر اس اند بي 500 إلى مستويات قياسية، فإن الخبراء الماليين يتصارعون مع المرونة. البيانات الاقتصادية الأمريكية ومسؤولو الاحتياطي الفيدرالي يؤيدون التخفيضات المبكرة في أسعار الفائدة. تعكس هذه المعنويات القلق المتزايد في وول ستريت من أن التفاؤل المحيط بتحول بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى السياسة النقدية الميسرة قد يكون مفرطًا. المتداولون، الذين توقعوا في البداية ستة تخفيضات في أسعار الفائدة لهذا العام، تراجعوا إلى خمسة، في حين ظهرت شكوك حول بدء دورة التيسير النقدي في مارس، والتي تم تسعيرها بشكل كبير سابقًا خلال الارتفاع الشديد في أواخر عام 2023. جانيت موي، رئيسة تحليل السوق في يشير RBC Brewin Dolphin إلى التحديات الناشئة عن تسارع التضخم في الاقتصادات الكبرى وبيانات التوظيف القوية في الولايات المتحدة، مؤكدًا أن توقعات رفع أسعار الفائدة المبكرة والواسعة النطاق لم تكن متسقة مع سيناريو الهبوط.

تمتد النغمة التحذيرية إلى تقييم مكاسب الأسهم العالمية القوية في أواخر عام 2023، حيث يرى أكثر من ثلثي المشاركين في استطلاع MLIV Pulse أنها قد تكون مشؤومة، مما يشير إلى زيادة سريعة للغاية في تفاؤل السوق. وفي مواجهة القرار بين تبني ظروف السوق الإيجابية والحد من التفاؤل، يبدو المستثمرون، على الرغم من البداية المختلطة لعام 2024، أقل تفاؤلاً بشأن الأسهم مما كانوا عليه في نوفمبر. في حين أن شهر يناير يعتبر مؤشرًا ضعيفًا للعام المقبل من قبل الأغلبية، يكشف الاستطلاع أيضًا عن تحول في المعنويات تجاه أسهم القيمة، حيث يفضلها 44٪ من المشاركين في السوق على نظرائهم في النمو بعد ارتفاع الأسهم المكون من رقمين بقيادة الشركات العملاقة في عام 2023. ومن المثير للاهتمام أنه على الرغم من الإطلاق الأخير للصناديق الأمريكية المتداولة في البورصة التي تستثمر بشكل مباشر في عملة البيتكوين، فإن أكثر من ثلثي المشاركين في الاستطلاع يخططون للحفاظ على تعرضهم للعملة الرقمية دون تغيير على مدى الأشهر الاثني عشر المقبلة. يدفع المشهد المتطور إلى التفكير في استدامة مستويات التقييم المرتفعة في سوق الأسهم، حيث يحذر المحللون من مساواة نهاية رفع أسعار الفائدة بالعودة إلى عصر الأموال المجانية.