أغلقت أسهم أمازون (AMZN) على انخفاض بنسبة 3٪ يوم الاثنين بعد أن خفض محللو وولز فارجو تصنيف أسهم الشركة، مشيرين إلى أن قوة خدمات الحوسبة السحابية لن تكون كافية للتغلب على التحديات التي تواجه هوامش الربح. خفض المحلل كين جاورلسكي تصنيفه من زيادة الوزن إلى وزن متساوٍ وخفض السعر المستهدف من 225 دولارًا إلى 183 دولارًا.
وأشار جاورلسكي إلى المنافسة المتزايدة من وول مارت، وتباطؤ نمو قطاع الإعلانات لدى أمازون، والتكاليف المرتفعة لمشروع الإنترنت الفضائي، Project Kuiper، كعوامل تضغط على نمو الأرباح. يتوقع جاورلسكي أن تتوسع هوامش أمازون بوتيرة أكثر اعتدالًا مما يتوقعه السوق، مع توقع وصول سعر السهم إلى 187 دولارًا خلال العام المقبل.
على الرغم من هذا التخفيض، لا تزال خدمات Amazon Web Services (AWS) نقطة قوة رئيسية، حيث حققت إيرادات بلغت 26.3 مليار دولار في الربع الثاني. ومع ذلك، فإن أرباح أمازون بشكل عام في بداية أغسطس لم تلب التوقعات، مع تباطؤ نمو مبيعات التجزئة.
من المتوقع أن يقلل مشروع Kuiper من الدخل التشغيلي لأمازون بمقدار 3 مليارات دولار في السنوات المقبلة، في حين أن خدمات وول مارت التنافسية للشحن قد تجبر أمازون على خفض رسومها الخاصة. يتوقع جاورلسكي أيضًا أن ينمو قطاع إعلانات أمازون بوتيرة أبطأ بين 2025 و 2027.
وفي الوقت نفسه، قرر قاضٍ أمريكي أن قضية الاحتكار التي رفعتها لجنة التجارة الفيدرالية ضد أمازون ستستمر، مما يضيف مزيدًا من عدم اليقين إلى آفاق الشركة.